管理企業(yè)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價值！而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價值則意味著，不僅要關(guān)注企業(yè)的短期業(yè)績，也要注意企業(yè)的長期健康發(fā)展。這才是企業(yè)管理者所追求的目標(biāo)。
企業(yè)管理僅僅是為了實(shí)現(xiàn)股東最大的回報而提升企業(yè)的內(nèi)在價值，還是應(yīng)該在決策過程中兼顧其他利益相關(guān)者諸如員工、客戶和社會等的利益？不容置疑是后者。公司管理層借提高股東價值為名而進(jìn)行的種種貪婪行為和主張股東回報最大化的觀點(diǎn)應(yīng)該遭到嚴(yán)厲抨擊。因此，準(zhǔn)確地講，企業(yè)的經(jīng)營管理就是要通過提升內(nèi)在價值來實(shí)現(xiàn)股東價值的最大化；同時價值的最大化既包括對公司短期業(yè)績的管理，也包括對公司長期健康發(fā)展的管理。
當(dāng)然，事實(shí)是在一個得到有效監(jiān)管的市場里，公司為股東創(chuàng)造的價值越多，對所有利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)也就越大。如果公司通過管理來創(chuàng)造長期價值，則更多的利益相關(guān)者將會受益。在過去多年中，創(chuàng)造出最大股東價值的公司同時也創(chuàng)造出了最多的就業(yè)機(jī)會，并且其研發(fā)投入也最多。此外，值得指出的是，許多公司的最終股東是普通民眾，他們的退休儲蓄投資于這些公司，因此他們的養(yǎng)老金有賴于這些企業(yè)所創(chuàng)造的價值。
這樣說來，更加有力地證明了公司為實(shí)現(xiàn)股東價值，不僅需要管理其短期業(yè)績，而且需要管理其長期健康發(fā)展，即公司在長時間內(nèi)保持其業(yè)績的能力。健康的企業(yè)包括許多要素：健全的戰(zhàn)略；維護(hù)良好的資產(chǎn)；創(chuàng)新的產(chǎn)品與服務(wù)；在客戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府和其他利益相關(guān)者當(dāng)中具有良好的信譽(yù)；以及吸引、留住和培養(yǎng)高效能人才的能力。
怎樣管理其長期健康發(fā)展呢？
大多數(shù)公司在考慮長期業(yè)績時，首先想到的都是增長。尤其是在世界經(jīng)濟(jì)全球通脹的今天，增長成為許多職業(yè)經(jīng)理人或首席執(zhí)行官心中的頭等大事。但是，有高增長計劃的企業(yè)并非就是健康的企業(yè)。其實(shí)，許多公司在野心勃勃的增長過程中，尤其在為收購付出過高代價時，已經(jīng)破壞了自身價值。增長也許是公司保持業(yè)績的一個要素，但還有一個關(guān)鍵要素是良好的投入資本回報率。在面臨低增長或負(fù)增長的行業(yè)中，對公司健康的管理可能更多的是圍繞如何獲得持續(xù)的回報而展開。
只有通過管理公司的業(yè)績與健康來實(shí)現(xiàn)最大的股東價值，而行為金融學(xué)認(rèn)為，市場是非理性的，市場實(shí)際關(guān)注的還是內(nèi)在價值。應(yīng)將股價與公司的內(nèi)在價值保持一致。衡量長期業(yè)績才是公司管理者、投資者、董事會和分析師評估企業(yè)表現(xiàn)的一些方法。
總之，企業(yè)經(jīng)營管理不能僅僅只關(guān)注合規(guī)事務(wù)，而要在指導(dǎo)其公司的戰(zhàn)略與價值創(chuàng)造方面發(fā)揮更大的作用。掌握基本原理的管理者最能夠做到不斷創(chuàng)造價值，使公司和社會保持健康發(fā)展。唯有如此，企業(yè)管理的目標(biāo)才算實(shí)現(xiàn)了，管理者的價值才有了體現(xiàn)。
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