紙種分化，箱板瓦楞漲，白卡銅版雙膠跌

2017年中國紙業(yè)高層峰會上，供給側(cè)改革、集中度提升、環(huán)保趨嚴(yán)（6月底前造紙排污許可證發(fā)放完畢）、國際化投資等主題成為行業(yè)共識。

紙價(jià)：紙種分化，箱板瓦楞漲，白卡銅版雙膠跌。

短期：箱板瓦楞提價(jià)持續(xù)，廢紙創(chuàng)新高。紙種格局分化，箱板瓦楞紙快速反彈，下游啤酒和飲料廠備貨旺季。訂單良好，庫存合理，預(yù)計(jì)箱板瓦楞紙漲價(jià)趨勢持續(xù)。

中期：白卡、銅版、雙膠進(jìn)入調(diào)整期，全年高增長+低估值確定性高，當(dāng)前文化紙背離基本面行情有可能提前透支三四季度文化紙企穩(wěn)回升疊加業(yè)績持續(xù)高增行情。白卡紙已調(diào)整一月，前期限產(chǎn)保價(jià)，但庫存持續(xù)提升，進(jìn)入淡季整體壓力較大;雙銅紙和雙膠紙限產(chǎn)保價(jià)和價(jià)格回調(diào)同時(shí)存在。

行業(yè)景氣度觸底復(fù)蘇。

供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴(yán)促造紙行業(yè)供需格局持續(xù)改善，行業(yè)景氣度觸底復(fù)蘇。

中報(bào)紙企業(yè)績優(yōu)異可期，預(yù)計(jì)17年全年業(yè)績高增長持續(xù)。