受到全球公共衛(wèi)生事件的影響，中國文化紙市場這兩年跌宕起伏，讓行業(yè)從業(yè)者學(xué)習(xí)了很多以前未曾考慮的知識。本文試著回顧近兩年的文化紙市場，尋找影響未來文化紙行情的主要因素，給行業(yè)從業(yè)者的思考提供一點助力。只有不斷進步才能適應(yīng)這變化的市場。不斷的優(yōu)化自己的分析模型，才能讓自己先人一步進行應(yīng)對。
哈耶克的《知識在社會中的運用》中指出，經(jīng)濟體系要解決的不是邊際平衡的問題，而是應(yīng)變的問題，是怎么處理存在不同人大腦里面各種各樣知識的問題，是怎么解決獎懲的問題。解決這些根本問題的最好的辦法就是價格。價格有三個作用：“首先，價格能夠非常有效、非常節(jié)儉、目標非常明確地傳遞關(guān)于稀缺的信息；其次，價格能夠知道人們進行生產(chǎn)，選擇不同的生產(chǎn)方式；價格能夠解決獎懲的問題。用以上觀點進行推論，經(jīng)銷商或者說商人最大的功能就是發(fā)現(xiàn)一個產(chǎn)品最合適的價格，這種價格不一定是大多數(shù)人認為合理的價格，但是一定是通過很多實實在在的交易來發(fā)現(xiàn)的。豐富我們自己決策的模型，發(fā)現(xiàn)其中的一些規(guī)律，價格就是對商人行動最好的回報。
言歸正傳，首先讓我們簡單回顧一下最近兩年的行情。2020年年初一起都很平靜，經(jīng)歷過19年全年文化紙價格的上漲，大家都對新的一年充滿期待。原本平靜的市場，因為全球范圍內(nèi)爆發(fā)的公共衛(wèi)生事件開始變的跌宕起伏。經(jīng)歷了春節(jié)期間的封鎖，行業(yè)從業(yè)者原本以為會迎來一個困難的開頭，但是沒想到因為積累的訂單的較多，復(fù)工后的行情卻還不錯。但是正因為這種不錯，讓大家放松了警惕。3月底開始市場行情開始急轉(zhuǎn)直下，市場價格也經(jīng)歷了一波慘烈的下跌。隨著全球形勢的變化，國內(nèi)的文化紙市場行情開始在5月份反轉(zhuǎn)，行情一直持續(xù)到了10月，雖然到了年底行情有所反復(fù)，但得益于較低的紙漿成本，未涂布印刷紙廠家都取得了較好的盈利。
到了2021年因為美國新一輪經(jīng)濟刺激的作用，全國大宗商品開始輪動上漲。因為紙漿一直是美金報價，國內(nèi)交易的紙漿期貨也在這個過程中大漲?；鸨闹袊谪浶星椋寚鉂{廠開始大幅度的提高了紙漿的售價。紙廠也因為看到未來暴漲的成本，開始快速的提高各月的報價。暴漲的行情一直持續(xù)到了4月，紙張價格也來到了近年來的一個高點。因為東南亞等國家疫情的再次爆發(fā)，印尼紙開始大批量的出口到國內(nèi)。受到進口紙的沖擊，紙張價格脫離了成本的影響，率先開始下跌。伴隨著紙漿期貨價格的回落，國內(nèi)紙價開始快速回落。經(jīng)歷了紙張價格的快速回落，各紙廠的庫存也開始快速累積，價格的下跌一直持續(xù)到了9月份。后續(xù)隨著紙廠的停機，國內(nèi)能源價格快速上漲，紙張行情又開始反轉(zhuǎn)。從10月開始紙張價格持續(xù)上漲，讓各工廠和經(jīng)銷商松了一口氣，雖然盈利沒有多少，但是總算是看到了希望。
2021年的行情是前所未有的，經(jīng)歷的過程中也給行業(yè)從業(yè)者普及了各種各樣的財政、經(jīng)濟和期貨知識。從年初美國經(jīng)濟刺激政策和“基差”，到年中的10年期美債利率，再到年底的美聯(lián)儲的Taper?？梢哉f各種名詞層出不窮，行業(yè)從業(yè)者很多不明白怎么自嘲搬磚的一批人，要學(xué)這么多經(jīng)濟和期貨術(shù)語。因為對行情的跌宕起伏越發(fā)的看不明白，行業(yè)從業(yè)者只能被動應(yīng)對，不斷的降低自己的庫存，被動防守以便不再被割韭菜。但是市場的發(fā)展不以人的意志為轉(zhuǎn)移，從業(yè)者只有不斷的進步才能應(yīng)對這千變?nèi)f化的市場。
最近幾年隨著中國經(jīng)濟越來越融入到國際市場，中國的紙張市場也越來越受到國際市場的影響。1月下旬和2月因為春節(jié)的原因，歷來是未涂布印刷書寫紙的淡季。但是21年卻走出了讓所有人驚訝的行情，雖然需求的情況并未明顯變化，但是看到不斷上漲的“面粉”價格，渠道開始加快備貨的節(jié)奏。年初這輪的紙漿價格上漲，回過頭來看跟美國政府的大型經(jīng)濟刺激政策，有很強的相關(guān)性。原本隨著國內(nèi)紙廠盈利的好轉(zhuǎn)，看到處在歷史低位的紙漿價格，有先見之明的廠家都開始加大了購買力度。同時隨著國際、國內(nèi)的資金越來越多，新期貨投資者也開始加入到市場的購買方中，使得中國的表觀需求激增25%以上。如此巨幅的增長在沒有新增產(chǎn)能的背景下，疊加美國寬松的貨幣和財政政策，中國的紙漿期貨價格開始起飛。在價格快速增長的過程中，疊加補庫存和運輸波動的影響，紙漿價格在很多大宗商品之后創(chuàng)造了一個近年來的一個高點。市場的劇烈波動，也再次教育產(chǎn)業(yè)從業(yè)者，要關(guān)注國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，特別是美國的貨幣和財政政策。市場剛剛經(jīng)受了美國政策的洗禮，又開始接受東南亞市場的影響。按照以往的經(jīng)驗，每年的4月是文化紙的需求旺季，2021年的4月也不例外依然是旺季。但是因為印度和東南亞的疫情持續(xù)發(fā)展，原本到這些國家的產(chǎn)能從3月開始大批量的涌入到國內(nèi)。抵抗了一段時間之后，國內(nèi)的紙張價格快速走跌。未來RCEP會進一步的加深中國、日本、韓國和東盟等國家的經(jīng)濟關(guān)系，雖然除中國外這些地區(qū)的每個國家的用量都較少，但是一旦有邊際上的變化，還是會對中國市場產(chǎn)生巨大的影響。
國內(nèi)廠家在今年價格暴跌的過程中，陸續(xù)超過了一些廠家的動態(tài)成本線，各廠主動的進行轉(zhuǎn)產(chǎn)和停機。轉(zhuǎn)產(chǎn)一方面是被迫，另外一方面也是為了尋找未來可能的方向。箱板、瓦楞紙價格的上漲，給這些紙廠提供了窗口性的機會。特別是為了限制在線教育的畸形發(fā)展，政府部門在7月開始強力整頓在線教育市場，這種主動轉(zhuǎn)產(chǎn)和停機的現(xiàn)象到了9月份達到了最高峰。進入到10月因為能源雙控的影響，煤炭價格大幅度上漲，給各工廠的成本帶來更大的壓力，疊加?xùn)|南亞和印度需求的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)紙張市場行情開始反轉(zhuǎn)。隨著渠道補庫存開始，市場行情開始逐步恢復(fù)。
綜合以上的信息，其實影響行業(yè)價格走勢的無非是幾個要點。首先，宏觀經(jīng)濟環(huán)境、美國和中國的貨幣政策和財政政策。其次，基本的供求關(guān)系。再次是成本的變化，特別是遠期成本變化的預(yù)期影響行業(yè)供給的變化。最后是一些供應(yīng)鏈的擾動因素、可轉(zhuǎn)換紙種的價格變化和下游客戶前期的利潤累積情況。每個因素因為強度的大小，在每個節(jié)點產(chǎn)生的效果不同，只有不斷的積累數(shù)據(jù)才能夠預(yù)判未來的市場。用科學(xué)的模型替代經(jīng)驗?zāi)Ｐ?，是贏得未來競爭的關(guān)鍵。可以類比的是以前戰(zhàn)爭都是名將輩出，現(xiàn)在的戰(zhàn)爭都是參謀來詳細計算各種參數(shù)來左右戰(zhàn)局。進入到一定階段之后，科學(xué)的模型一定會逐步戰(zhàn)勝經(jīng)驗之談。很多數(shù)據(jù)的收集都需要日積月累，有一些簡單的數(shù)據(jù)可以觀察趨勢，有機會繼續(xù)跟大家分享。
最后分享近期在學(xué)習(xí)的，薛兆豐的經(jīng)濟學(xué)課中的一些內(nèi)容。價格有三個基本的作用：
1.以最直接、最節(jié)儉、最有效的方式向有需要的人、向相關(guān)的人傳遞關(guān)于稀缺的信號。
2.指導(dǎo)人們根據(jù)稀缺性的信號來安排生產(chǎn)方式。
3.指導(dǎo)產(chǎn)品的分配方式。在這三個作用當中，第三個作用最重要，如何分餅決定了這個餅?zāi)茏龆啻?。?jīng)濟學(xué)家Harold Demsetz 說過一句話：“從亞當斯密到費雪，半個世紀的經(jīng)濟學(xué)成就，就是建立了一個高度分權(quán)的抽象模型，其中沒有任何人可以控制價格或其它重要的市場指標。
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